Αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 2,75% – Προβληματισμός για τις επιπτώσεις των δασμών και την πορεία του πληθωρισμού

Κατερίνα Γερασκλή
Η Τράπεζα του Καναδά διατήρησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο 2,75%, παρά τις πιέσεις από την επιβράδυνση της οικονομίας και την αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική των Ηνωμένων Πολιτειών.
Σύμφωνα με τη νέα δήλωση νομισματικής πολιτικής, το επιτόκιο δανεισμού της Κεντρικής Τράπεζας παραμένει στο 3%, ενώ το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,70%.
«Το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας προχωρά με προσοχή, καθώς οι κίνδυνοι και η αβεβαιότητα που αντιμετωπίζει η καναδική οικονομία παραμένουν υψηλοί», αναφέρεται χαρακτηριστικά.

Εμπορικές εντάσεις και πληθωριστικές πιέσεις
Αν και οι ΗΠΑ και η Κίνα έχουν απομακρυνθεί προσωρινά από ακραίους δασμούς, το διεθνές εμπορικό τοπίο εξακολουθεί να είναι ρευστό. Νέες εμπορικές ενέργειες απειλούνται, ενώ τα ισχύοντα δασμολόγια παραμένουν υψηλότερα σε σχέση με τις αρχές του 2025.
Η παγκόσμια οικονομία παρουσιάζει ανθεκτικότητα, αν και εν μέρει αυτό αποδίδεται σε βραχυπρόθεσμη αύξηση της δραστηριότητας για να προλάβουν οι επιχειρήσεις τους δασμούς. Στις ΗΠΑ, η εγχώρια ζήτηση παραμένει ισχυρή, αλλά η αύξηση των εισαγωγών οδήγησε σε μείωση του ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο. Ο πληθωρισμός υποχωρεί αλλά εξακολουθεί να ξεπερνά το 2%, με τις επιδράσεις των δασμών να μην έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στις τιμές.
Στην Ευρώπη, οι εξαγωγές και η αύξηση των αμυντικών δαπανών ενισχύουν την ανάπτυξη, ενώ η κινεζική οικονομία εμφανίζει επιβράδυνση καθώς αποσύρονται τα δημοσιονομικά κίνητρα του παρελθόντος. Οι υψηλοί δασμοί περιορίζουν πλέον αισθητά τις εξαγωγές της Κίνας προς τις ΗΠΑ.
Εσωτερική εικόνα: επιβράδυνση και ασθενής ζήτηση

Στον Καναδά, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,2% στο πρώτο τρίμηνο, ελαφρώς υψηλότερα από τις προβλέψεις της Τράπεζας. Η ανάπτυξη οφείλεται κυρίως στην προώθηση εξαγωγών προς τις ΗΠΑ και στη συσσώρευση αποθεμάτων, με την εσωτερική τελική ζήτηση να παραμένει στάσιμη.
Οι επιχειρηματικές επενδύσεις ενισχύθηκαν χάρη στις δαπάνες για μηχανολογικό εξοπλισμό, ενώ η κατανάλωση επιβραδύνθηκε, διατηρώντας πάντως θετικό πρόσημο, παρά τη ραγδαία πτώση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης. Αντίθετα, η αγορά κατοικιών βρέθηκε σε ύφεση, κυρίως λόγω κατάρρευσης των μεταπωλήσεων. Οι δημόσιες δαπάνες μειώθηκαν, ενώ η ανεργία αυξήθηκε στο 6,9%, πλήττοντας κυρίως κλάδους που σχετίζονται με το εμπόριο.
Η Τράπεζα προβλέπει σημαντική επιβράδυνση το δεύτερο τρίμηνο, καθώς αναμένεται αντιστροφή στη δυναμική των εξαγωγών και των αποθεμάτων, με την εσωτερική ζήτηση να παραμένει υποτονική.

Τι λένε τα στοιχεία για τον πληθωρισμό
Ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) μειώθηκε στο 1,7% τον Απρίλιο, κυρίως λόγω της κατάργησης του ομοσπονδιακού φόρου άνθρακα, που αφαίρεσε 0,6 ποσοστιαίες μονάδες από τον πληθωρισμό.
Ωστόσο, εξαιρουμένων των φόρων, ο πληθωρισμός ενισχύθηκε στο 2,3%, υψηλότερα από τις προβλέψεις της Τράπεζας. Οι βασικοί δείκτες πυρήνα και οι υποκείμενοι δείκτες τιμών παρουσίασαν άνοδο, ενώ οι προσδοκίες πληθωρισμού παραμένουν αυξημένες μεταξύ νοικοκυριών και επιχειρήσεων, που αναμένουν περαιτέρω αυξήσεις τιμών λόγω των δασμών.

Η Διοίκηση της Τράπεζας αποφάσισε να διατηρήσει το επιτόκιο αμετάβλητο, προκειμένου να αποκτήσει καλύτερη εικόνα για το πώς εξελίσσεται η εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και ποιες θα είναι οι επιπτώσεις της στην καναδική οικονομία.
«Θα συνεχίσουμε να αξιολογούμε τη χρονική στιγμή και την ένταση τόσο των καθοδικών πιέσεων στον πληθωρισμό λόγω της ασθενέστερης οικονομίας, όσο και των ανοδικών πιέσεων από την αύξηση του κόστους εισαγωγών», αναφέρεται στην ανακοίνωση.
Η Τράπεζα τονίζει τη δέσμευσή της στην σταθερότητα των τιμών και τη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης, μέσα σε ένα δύσκολο και ασταθές διεθνές περιβάλλον.

‍